Любая используемая схема оценки величины инвестиций и результатов инвестирования должна иметь в своей основе классификацию инвестиций. Различные инвестиции вызывают различные проблемы, обладают различной степенью относительной значимости, причем реализация их и оценка их эффективности требуют соответственно различного квалификационного уровня исполнителей. В экономической литературе существует несколько подходов к классификации инвестиций.
Чаще всего инвестиции классифицируют в соответствии со следующим общепринятым набором классификационных признаков:
— объект инвестирования;
— повод для инвестиций;
— область инвестирования;
— форма собственности инвестиции;
— характер участия в инвестировании;
— период инвестирования;
— региональный характер инвестиции.
Прежде всего следует рассмотреть классификацию по признаку объект инвестирования, в которой различают следующие виды инвестиций.
Реальные (капиталообразующие) инвестиции (их еще иногда называют производственными или материальными):
— вложения в основные фонды;
— инвестиции в запасы товарно-материальных ценностей.
Под реальными инвестициями понимают вложения средств в реальнее активы — как материальные, так и нематериальные (иногда вложения средств в нематериальные активы, связанные с научно-техническим прогрессом, характеризуются как инновационные инвестиции).
Реальные инвестиции осуществляются в форме капитальных вложений.
Капитальные вложения — это главная составная часть инвестиций, так называемые реальные инвестиции, которые вкладываются в воспроизводство основных фондов, в том числе в развитие объектов недвижимости.
Финансовые инвестиции:
— вклады в сберегательные банки;
— облигации;
— акции;
— деньги;
— депозиты.
Под финансовыми инвестициями понимают вложения средств в различные финансовые инструменты (активы), среди которых наиболее значимую долю занимают вложения средств в ценные бумаги.
Выделение реальных и финансовых инвестиций является основным признаком классификации. Развитие институтов финансового инвестирования в значительной степени способствует росту реальных инвестиций. Можно сделать вывод, что эти две формы являются взаимодополняющими, а не конкурирующими. Примером подобной связи в сфере недвижимости является финансирование строительства жилья для сдачи внаем.
Существуют также интеллектуальные инвестиции, к которым относятся:
— инвестиции в научные разработки;
— инвестиции в подготовку специалистов;
— инвестиции в социальную сферу.
Инвестиции в реальные проекты — длительный по времени процесс. Поэтому при их оценке необходимо учитывать:
а) рискованность проектов — чем больше срок окупаемости затрат, тем выше инвестиционный риск;
б) временную стоимость денег, так как с течением времени деньги теряют свою ценность вследствие инфляции;
в) привлекательность проекта по сравнению с альтернативными вариантами вложения капитала с точки зрения максимизации дохода и роста курсовой стоимости акций компании при минимальном уровне риска, так как эта цель для инвестора определяющая.
Используя указанные правила на практике, инвестор может принять обоснованное решение, отвечающее его стратегическим целям.
Источник: Оценка недвижимости : учебное пособие / Т. Г. Касьяненко, Г.А. Маховикова, В.Е. Есипов, С.К. Мирзажанов. — М.: КНОРУС, 2010.