Понятие риска и общая классификация рисков

Понятие риска и общая классификация рисков

Понятие риска

 

В современной концепции риск (risk) — это степень неопределенности (uncertainty) получения доходов заданного (запланированного) уровня. Для ряда случаев (когда известны вероятности наступления того или иного исхода) рисковая ситуация может быть моделирована формулой
R-f(P,I),
где R — рисковое событие;
Р — вероятность (probability) его наступления;
I — важность последствий в случае наступления рискового события.
В рыночных условиях хозяйственные решения могут приниматься в одной из трех модельных ситуаций:
1. Условия полной определенности — ситуация, при которой с вероятностью до 1 известен результат каждого из альтернативных вариантов решения.
2. Условия риска — ситуация, при которой известна вероятность получения каждого из возможных результатов. Под вероятностью в данном случае понимается степень возможности наступления данного события (она принимает значения от 0 до 1; сумма вероятностей всех альтернатив должна быть равна 1).
3. Условия неопределенности — ситуация, при которой невозможно оценить вероятность потенциальных результатов.
Любая деятельность в условиях рыночной экономики неизбежно связана с принятием решений в условиях недостатка информации, т.е. условиях неопределенности и риска.
Инвестиционные риски — это риски капиталовложений в любые инвестиционные проекты, где предполагается какое-либо единовременное стартовое капиталовложение, дающее отдачу (постепенную или даже единовременную) позднее (в следующих периодах).
Общая классификация рисков может быть представлена в табл.ице

Сводная классификация рисков

Классификационный признак Виды рисков в соответствии с классификацией
По субъектам (Коррелирует с классификацией по признаку масштабности). — глобальный, планетарный, когда субъектом является bvi человечество (планета) в целом; ‘

— национальный, страновой, региональный, когда субъектом являются нации, страны, отдельные регионы;

—  риски тех или иных групп или структур — например: правительственные органы, социальные группы, отдельные индивиды;

—  риски экономических, политических, социальных и прочих систем;

—  риски различных отраслей хозяйства;

—  риски хозяйствующих субъектов;

—  риски отдельных объектов (предприятий или проектов);

—  риски видов деятельности;

—  прочие риски

По степени ущерба —  частичные — запланированные показатели, действия, результаты выполнены частично, но без потерь;

—  допустимые — запланированные показатели, действия, результаты не выполнены, но нет потерь;

—  критические — запланированные показатели, действия, результаты не выполнены, есть определенные потери, по сохранена целостность;

—   катастрофические — когда невыполнение запланированного результата влечет за собой разрушение субъекта (общества в целом, региона, страны, социальной группы, индивида, отрасли, предприятия, направления деятельности и пр.)

По сферам проявления, по природе риска —  политические, связанные с изменением политического курса страны (в частности, военно-политические);

—  экономические, связанные с изменением экономических факторов (маркетинговые, валютные, инвестиционные, финансовые, риск дефолта и пр.);

—  нормативно-законодательные, связанные с изменением законодательства и нормативной базы (юридические, договорные);

—  банковские (кредитный, рыночный или риск инфляции, ликвидности, операционный и пр.);

—   производственные и технические (технико-технологические, строительные, транспортные и пр.);

—   социальные, связанные с социальными сложностями (например, риск забастовок и пр.);

—   экологические (природные), связанные с экологическими катастрофами и бедствиями (например, риск форс-мажорных обстоятельств, в частности, риск наводнения, риск аварии на АЭС и пр.);

—  информационные

Классификационный признак Виды рисков в соответствии с классификацией
По степени связи колебаний доходности активов с колебаниями доходности рыночного портфеля инвестиций —  несистематический риск (внутренний), присущий конкретному хозяйственному субъекту, зависящий от его состояния и определяющийся его конкретной спецификой (связан с управленческим учетом и финансовым планированием);

—  систематический риск (внешний), связанный с изменчивостью рыночной конъюнктуры; риск, не зависящий от субъекта и не регулируемый им. Определяется внешними обстоятельствами и одинаков для однотипных субъектов. Систематические риски подразделяются на риски, вызываемые:

—  непредсказуемыми мерами регулирования в сферах законодательства, ценообразования, нормативов, рыночных конъюнктур;

—  природными катастрофами и бедствиями (риски форс-мажорных обстоятельств — непреодолимой силы);

—  политическими изменениями;

—  преступлениями

По стадиям (фазам) жизненного цикла объекта —  риски фазы создания, разработки;

—  риски фазы развития, роста;

—  риски стадии зрелости;

—  риски стадии упадка

По времени возникновения —  ретроспективные;

—  текущие;

—  перспективные

По возможности снижения риска (при диверсификации портфеля инвестиций) —  диверсифицируемые;

—  недиверсифицируемые (например, систематический риск не может быть диверсифицирован)

По масштабу —  глобальные;

—  страновые;

—  региональные;

—  отраслевые;

—  орпоративные (фирменные), проектные

По отношению к среде организации —   внешние (экзогенные, макроэкономические);

—   внутренние (эндогенные микроэкономические)

По возможности управления (и снижения) —   управляемые;

—   неуправляемые

По возможности страхования —  страхуемые;

—  нестрахуемые

По характеру изменения —  статические (обусловлены возможностью потерь реальных активов вследствие нанесения ущерба собственности и потерь дохода из-за недееспособности организации);

—  динамические (связаны с возникновением непредвиденных изменений основного капитала вследствие принятия управленческих решений, а также рыночных или политических обстоятельств)

Классификационный признак Виды рисков в соответствии с квалификацией
По рынкам —  риски рынка недвижимости;

—  рынка ценных бумаг;

—  рынка инвестиций;

—  строительные рынки и пр.

По характеру распределения вероятностей —  дискретные — подразумевают наличие конечного числа возможных результатов, каждый из которых имеет свою вероятность наступления (сумма всех вероятностей равна единице);

—              непрерывные — результат может принять любое значение в определенном интервале

По вероятности реализации риска —  однородные — риски, имеющие примерно одинаковую вероятность реализации риска (наступление ущерба) и размера возможного ущерб;

—  неоднородные — имеют различную вероятность реализации риска и возможного размера ущерба

По характеру концепции риска, по последствиям —  спекулятивные — подразумевают возможность получения как отрицательного, так и положительного результата;

—   чистые — подразумевают получение только нулевого или отрицательного результата (Обычно вероятность получения нулевого результата намного выше вероятности получения отрицательного. К таким рискам относятся политические, транспортные, природные и экологические. Часть рисков, связанных с финансово-хозяйственной деятельностью, тоже являются рисками получения убытков (риски потери имущества, торговые риски и др.).

В странах с развитой рыночной экономикой недвижимое имущество — объект инвестиций корпораций и отдельных физических лиц. Владелец может не занимать приобретенное здание непосредственно, а получать доход от приобретенной недвижимости в форме арендной платы с лица, непосредственно его занимающего. Эти денежные поступления являются доходом на инвестированный капитал, вложенный владельцем для приобретения здания. В этом случае можно утверждать, что стоимость недвижимости не связана напрямую с затратами на его строительство, а определяется доходом в денежном выражении, который может приносить данная недвижимая собственность. Следовательно, стоимость недвижимости может соотноситься как со стоимостью строительства, так и (или) с предполагаемой доходностью. В рыночной экономике понятие «стоимость» — это отражение цены, за которую владелец хочет продать свои активы, а также цены, которую покупатель готов заплатить за них. Поэтому оценка стоимости объекта недвижимости является решающим моментом при принятии решения об инвестировании.

Прежде чем инвестировать в недвижимость, инвестор должен решить для себя вопрос целесообразности инвестирования в строительство нового объекта недвижимости, а также выяснить уровень риска и его виды, характерные для выбранного для инвестирования сегмента рынка недвижимости.
Источник: Оценка недвижимости : учебное пособие / Т. Г. Касьяненко, Г.А. Маховикова, В.Е. Есипов, С.К. Мирзажанов. — М.: КНОРУС, 2010.