06.06.2016
Цены на недвижимость будут падать, а акции эффективных девелоперов — дорожать
Строительные компании, которые смогли оптимизировать портфель проектов и сократить издержки, показали рост доходов в 2015 году, а в I квартале 2016 года продолжали наращивать показатели. Котировки их акций ведут себя как минимум не хуже рынка.
Несмотря на сокращение доходов населения и бизнеса, спрос на недвижимость в России сохраняется. Строительные компании, которые смогли оптимизировать портфель проектов и сократить издержки, показали рост доходов в 2015 году, а в I квартале 2016 года продолжали наращивать операционные показатели.
Котировки их акций ведут себя как минимум не хуже рынка (см. «Цены акций»). В случае восстановления спроса на недвижимость бумаги успешных девелоперов смогут еще прибавить в цене.
Стоимость квадратного метра жилой недвижимости $
Цены на акции «Группы ЛСР» и ГК «ПИК» в сравнении с индексом ММВБ
Макроэкономическая тоска
С 2015 года в ответ на снижение спроса строители начали сокращать активность. В 2016 году эта тенденция усилилась. Так, по данным Росстата, в январе–апреле 2016 года объем работ, выполненных по виду деятельности «строительство» (в сопоставимых ценах), просел на 3,3% год к году. Объемы ввода жилой недвижимости за аналогичный период упали на 14,3%. Между тем если сравнивать с относительно благополучным 2014 годом, то о снижении предложения говорить не приходится, в I квартале 2014 года было введено 14 млн м2 жилья, а в I квартале 2016 года — 15,6 млн. Дело в том, что рынок недвижимости инертен и сокращение предложения станет очевидным только через 2–3 года, пока же сдаются проекты «сытых годов».
«В основном компании занимаются реализацией проектов, начатых еще до кризиса. К новым стройкам подходят крайне аккуратно, часто пересматривая инвестиции в сторону уменьшения объема, — делится наблюдением Екатерина Черных, генеральный директор УК «Велес Траст». — Еще одним существенным ограничением для реализации новых проектов является усложнившаяся процедура получения кредитов у банков и их выросшая стоимость».
Источник: Деловой Петербург www.dp.ru