После того, как риски, ассоциируемые с конкретным инвестиционным проектом, в целом идентифицированы, их следует классифицировать. Процедура классификации позволяет аналитику, с одной стороны, более адекватно представить сущность рисков, а, с другой стороны, в максимальной степени учесть степень влияния рисков.
Так же, как и в случае идентификации, процедура классификации носит исследовательский характер, и попытки ее представления в однозначном виде скорее всего будут свидетельствовать о поверхностном понимании вопроса. Как правило, классифицировав риски по различным признакам, аналитик может сформировать необходимую информацию для дальнейшего принятия решения.
Любой проект, связанный с инвестициями в недвижимость, можно условно соотнести либо с отдельными, либо с несколькими этапами жизненного цикла коммерческой недвижимости. Наиболее полными. с точки зрения представительства этапов, являются инвестиционные проекты, связанные с девелопментом недвижимости и включающие следующие этапы:
- Анализ проекта инвестиции в недвижимость (девелопмента).
- Проектирование и строительство.
III. Коммерческая эксплуатация и продажа. Для решения практических задач по идентификации и классификации рисков конкретных инвестиционных проектов полезным может оказаться подход, предполагающий последовательное выявление рисков, присущих каждому этапу реализации инвестиционного проекта. Более того, положительной является практика классификации рисков каждого этапа на три категории:
- денежные риски;
- временные риски;
- технические риски.
Рассмотрим более подробно особенности рисков каждой категории на отдельных этапах инвестиционного проекта, еще раз акцентировав внимание на том, что под риском следует понимать вероятность потерь или нерегулярность арендного дохода, а также вероятность уменьшения стоимости инвестиции.